來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　“數(shù)據(jù)狂潮”來襲！鮑威爾與非農(nóng)會(huì)否對(duì)市場(chǎng)降息預(yù)期“潑冷水”？黃金投資者現(xiàn)在需要小心，市場(chǎng)情緒“嗨到不行”，美股回調(diào)恐正在路上……

　　由于美國(guó)感恩節(jié)假期，本周市場(chǎng)以某種程度上的低迷收尾，流動(dòng)性不足在本周四和周五顯而易見，市場(chǎng)試圖理清地緣政治領(lǐng)域的廣泛發(fā)展。

　　周初，特朗普就威脅要征收關(guān)境稅，其主要目標(biāo)是墨西哥、加拿大和中國(guó)。墨西哥總統(tǒng)并沒有坐以待斃，她提出了報(bào)復(fù)性關(guān)境稅的想法，這位即將上任的總統(tǒng)很勇敢，但這（貿(mào)易戰(zhàn)）仍然是市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂，并影響了澳元等貨幣。

　　地緣政治方面，以色列和真主黨同意?；?，?；鹩诋?dāng)?shù)貢r(shí)間周三開始。以色列認(rèn)為其在黎巴嫩的行動(dòng)是成功的，已經(jīng)消滅了真主黨的大部分領(lǐng)導(dǎo)層，并摧毀了其許多武器。與此同時(shí)，真主黨也認(rèn)為這是一次成功，因?yàn)橐陨性诶璋湍勰喜繘]有取得任何進(jìn)展。這是一種類似于2006年兩國(guó)之間戰(zhàn)爭(zhēng)的僵局。

　　尷尬的是，在周四，即停火協(xié)議生效的第二天，雙方就相互指責(zé)對(duì)方違反?；饏f(xié)議。

　　受此影響，油價(jià)本周波動(dòng)劇烈，因?yàn)榈鼐壵物L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)“來來去去”，但總的來說，至少大部分溢價(jià)已經(jīng)消失。

　　美國(guó)股市本周令人驚訝地強(qiáng)勁收盤，由于科技股和零售股的推動(dòng)，標(biāo)普指數(shù)創(chuàng)下新高，且創(chuàng)下自2023年11月以來最大的單月漲幅。英偉達(dá)等科技股幫助標(biāo)普500指數(shù)上漲，而工業(yè)和金融股則推動(dòng)道瓊斯指數(shù)上漲。羅素2000指數(shù)在本周早些時(shí)候創(chuàng)下歷史新高，創(chuàng)下今年迄今為止最大漲幅。

　　華爾街指數(shù)的表現(xiàn)反映在資金流動(dòng)數(shù)據(jù)中，投資者向全球股票基金投入了121.9億美元的巨額資金，比前一周約92.4億美元的資金流入增長(zhǎng)了32%，LSEG Lipper數(shù)據(jù)顯示。這是連續(xù)第九周資金流入股市。

　　美元指數(shù)本周有所疲軟，但盡管有所走弱，歐元兌美元未能突破1.0600關(guān)口，英鎊兌美元有所上漲，重新回到1.2700關(guān)口上方。黃金在本周一經(jīng)歷了大幅拋售，但周五其已回升至2650美元/盎司上方。

　　下周，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)將占據(jù)主導(dǎo)地位。以下是新的一周里市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注的要點(diǎn)（均為北京時(shí)間）：

　　央行動(dòng)態(tài)：鮑威爾會(huì)否對(duì)市場(chǎng)降息預(yù)期“潑冷水”？黃金投資者現(xiàn)在需要小心！

　　美聯(lián)儲(chǔ)：

周二04：15，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話

周二05：30，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯參加皇后區(qū)商會(huì)舉辦的一次對(duì)話

周三01：35，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒就勞動(dòng)力市場(chǎng)和貨幣政策發(fā)表講話

周三04：45，2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比在中西部農(nóng)業(yè)會(huì)議上發(fā)表閉幕詞

周三21：45，2025年FOMC票委、圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆發(fā)表講話

周四02：45，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾受邀在紐約時(shí)報(bào)主辦的DealBook/Summit會(huì)議上接受采訪

周四03：00，美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書

周五00：30，2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金發(fā)表講話

周五22：15，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表講話

周五23：30，2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比參加一場(chǎng)爐邊談話

周六01：00，2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

周六02：00， 2024年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利發(fā)表講話

　　近幾個(gè)月來，隨著一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)利率軌跡的不確定性有所增加，人們擔(dān)憂，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度過大，通脹可能會(huì)反彈，從而使兩年來的抗通脹努力付諸東流。

　　美聯(lián)儲(chǔ)11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，在經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)固、通脹緩慢降溫之際，決策者普遍支持對(duì)未來降息采取謹(jǐn)慎態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)表示，由于中性利率水平不確定，使得貨幣政策限制程度的評(píng)估復(fù)雜化，因而“逐步減少政策限制是適當(dāng)?shù)摹薄?/p>

　　富國(guó)銀行投資研究所高級(jí)全球市場(chǎng)策略師Sameer Samana表示，美聯(lián)儲(chǔ)“開始大聲質(zhì)疑經(jīng)濟(jì)，尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)到底需要多少寬松政策”。

　　華爾街已經(jīng)降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年降息的預(yù)期。聯(lián)邦基金期貨顯示，投資者押注明年年底利率將從目前的4.5%至4.75%降至3.8%。，這比9月份的定價(jià)高出100多點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本月早些時(shí)候也表示，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需急于降息，理由是就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健，通脹率仍高于2%的目標(biāo)。

　　下周，以鮑威爾為首的諸多美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，投資者需要特別留意這位美聯(lián)儲(chǔ)主席對(duì)12月以及明年美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐的看法。

　　對(duì)于黃金，本周一，黃金出現(xiàn)四年來最大單日跌幅。不過，一些投資者似乎并不擔(dān)心。

　　SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示，由于美國(guó)假期原因，他不對(duì)黃金本周的表現(xiàn)做出任何解讀。他說， “黃金波動(dòng)很大，加密貨幣也波動(dòng)很大，當(dāng)然，我們已經(jīng)看到黃金雙向波動(dòng)。因?yàn)楹芏嗳硕挤偶倭?，所以很難對(duì)其進(jìn)行深入解讀。”

　　就黃金的中期趨勢(shì)而言，Cieszynski認(rèn)為黃金的支撐位仍在發(fā)揮作用，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)金價(jià)不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。他說， “黃金最近在2600美元左右獲得了一些良好的支撐，并在此基礎(chǔ)上攀升。第一個(gè)阻力位在2690美元至2720美元附近。這是最近的兩個(gè)小高點(diǎn)，一個(gè)在9月，一個(gè)在11月?？雌饋睃S金可能正在形成頭肩頂，所以這是我們必須密切關(guān)注的事情，我們是否看到頂部正在形成，或者我們只是處于盤整之中并且這種上升趨勢(shì)仍在繼續(xù)？到目前為止，我認(rèn)為上漲趨勢(shì)似乎仍在持續(xù)?！?/p>

　　不過，Cieszynski警告稱，目前黃金的技術(shù)面和基本面都不確定，建議投資者謹(jǐn)慎行事。他補(bǔ)充道，“需要密切留意下周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果就業(yè)數(shù)據(jù)良好，則可能表明美聯(lián)儲(chǔ)更有可能不降息，然后這將提振美元，并可能對(duì)黃金產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。但有很多的事情發(fā)生，這只是其中的一部分。黃金看起來已經(jīng)經(jīng)歷了一次大漲，幾次修正，現(xiàn)在可能會(huì)開始盤整一段時(shí)間?！?/p>

　　其他央行：歐洲央行行長(zhǎng)拉加德會(huì)否認(rèn)同降息50個(gè)基點(diǎn)？

周三21：30， 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)委員會(huì)聽證會(huì)上做介紹性發(fā)言

周三10：00，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)

　　在歐元區(qū)，盡管德國(guó)11月份的初步通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但它們?nèi)匀伙@示出一定的粘性，整體通脹率從2.0%上升到2.2%。歐元區(qū)的整體通脹率也從2.0%上升到2.3%。

　　再加上歐洲央行委員施納貝爾的鷹派言論（她說降息應(yīng)該循序漸進(jìn)），這降低了歐洲央行在其即將舉行的會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，盡管PMI數(shù)據(jù)令人失望。目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行在12月12日進(jìn)行大幅降息的可能性約為20%。

　　考慮到這一點(diǎn)，下周，歐元交易員可能會(huì)關(guān)注歐洲央行行長(zhǎng)拉加德周三的講話，她將在歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)委員會(huì)（ECON）之前發(fā)表開幕詞。投資者可能渴望獲得更多關(guān)于歐洲央行計(jì)劃如何降息的信息。

　　重要數(shù)據(jù)：“數(shù)據(jù)狂潮”來襲！非農(nóng)數(shù)據(jù)會(huì)否重塑市場(chǎng)預(yù)期？

周一09：45，中國(guó)11月才新制造業(yè)PMI

周一16：50-17：30，法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)11月制造業(yè)PMI終值

周一18：00，歐元區(qū)10月失業(yè)率

周一22：45，美國(guó)11月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值

周一23：00，美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI、10月營(yíng)建支出月率

周二23：00，美國(guó)10月JOLTs職位空缺

周三08：30，澳大利亞第三季度GDP年率

周三09：45，中國(guó)11月才新PMI

周三16：50-17：30，法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI終值

周三18：00，歐元區(qū)10月PPI

周三21：15，美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)

周三22：45，美國(guó)11月標(biāo)普全球PMI終值

周三23：00，美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI、10月工廠訂單月率

周三23：30，美國(guó)至11月29日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

周四15：45，法國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出月率

周四18：00，歐元區(qū)10月零售銷售月率

周四20：30，美國(guó)11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

周四21：30，美國(guó)至11月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、10月貿(mào)易帳

周四23：00，美國(guó)11月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)

周五15：00，德國(guó)10月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率、德國(guó)10月季調(diào)后貿(mào)易帳、英國(guó)11月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率

周五15：45，法國(guó)10月貿(mào)易帳

周五18：00，歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值、第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率終值

周五21：30，美國(guó)11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、美國(guó)11月失業(yè)率、加拿大11月就業(yè)人數(shù)

周五23：00，美國(guó)12月一年期通脹率預(yù)期初值、美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

　　未來一周，投資者將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)，一份備受關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的發(fā)布可能有助于投資者確定美國(guó)未來幾個(gè)月的利率走勢(shì)。提前于周二公布的10月份職位空缺和周三公布的11月份ADP就業(yè)報(bào)告也可能提供有關(guān)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)的線索。

　　雖然投資者在很大程度上歡迎經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的證據(jù)，但12月6日的另一輪強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步削弱對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年甚至是12月降息的預(yù)期，并加劇官員們對(duì)通脹的警惕。

　　Edward Jones高級(jí)投資策略師Angelo Kourkafas表示，就業(yè)數(shù)據(jù)“將提供更清晰的基本趨勢(shì)圖景，這一點(diǎn)很重要，因?yàn)閲@美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑存在很多爭(zhēng)論和不確定性?！?/p>

　　這從美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨仍然指向美聯(lián)儲(chǔ)在年底暫停加息的可能性很大可以看出。具體而言，美聯(lián)儲(chǔ)在12月按兵不動(dòng)的可能性為35%，而在1月份暫停降息的可能性上升到約58%。同樣有趣的是，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在兩次會(huì)議上都不降息的可能性也有27%。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，定于下周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)將增加18.3萬(wàn)人。上個(gè)月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了1.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期。颶風(fēng)米爾頓導(dǎo)致佛羅里達(dá)州大量勞動(dòng)者失業(yè)，現(xiàn)在這些問題已經(jīng)解決，本周非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能更高，一些分析師更是預(yù)計(jì)，就業(yè)人數(shù)很有可能達(dá)到22萬(wàn)人左右。

　　失業(yè)率也是在美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議之前需要關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)。如果失業(yè)率上升至4.2%，且就業(yè)人數(shù)意外疲軟，那么美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的可能性更大，這可能導(dǎo)致美元走弱。

　　除了非農(nóng)數(shù)據(jù)，下周，市場(chǎng)參與者可能還會(huì)關(guān)注美國(guó)11月的ISM制造業(yè)和非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)（分別于周一和周三發(fā)布）。

　　由于10月份的通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，PMI的價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)可能會(huì)受到密切關(guān)注，以了解其粘性是否延續(xù)到11月。就業(yè)指數(shù)也將受到關(guān)注，以便在周五公布官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之前獲得有關(guān)勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)的早期線索。

　　如果PMI數(shù)據(jù)證實(shí)全球最大經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)表現(xiàn)良好，那么美聯(lián)儲(chǔ)在年底按兵不動(dòng)的可能性將會(huì)增加，從而為美元上漲提供動(dòng)力。然而，潛在的反彈是否會(huì)演變成當(dāng)前上漲趨勢(shì)中強(qiáng)勁的沖動(dòng)性上漲，仍取決于周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)。

　　加拿大央行會(huì)否連續(xù)兩次大舉降息？

　　與美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)同時(shí)公布的是加拿大11月份的就業(yè)報(bào)告。加拿大央行在10月23日的最新會(huì)議上將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并將通脹保持在2%附近，并補(bǔ)充說，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致符合其預(yù)測(cè)，則需要進(jìn)一步降息。

　　投資者迅速預(yù)計(jì)連續(xù)兩次大幅降息的可能性很大，但高于預(yù)期的加拿大10月份CPI數(shù)據(jù)使他們改變了想法。目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大央行采取這種大膽舉措的可能性只有25%，并越來越相信降息25個(gè)基點(diǎn)就足夠了。

　　考慮到這一點(diǎn)，周五強(qiáng)勁的報(bào)告可能會(huì)進(jìn)一步降低加拿大央行連續(xù)兩次大幅降息的可能性，從而支撐加元。盡管如此，樂觀的就業(yè)報(bào)告可能不足以改變加元的走勢(shì)并開始上漲趨勢(shì)，當(dāng)選總統(tǒng)特朗普對(duì)加拿大商品的更多關(guān)境稅威脅可能會(huì)導(dǎo)致該貨幣遭受更多打擊。

　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能維持利率不變更長(zhǎng)時(shí)間？

　　周三，澳大利亞將公布第三季度GDP數(shù)據(jù)，值得注意的是，澳洲聯(lián)儲(chǔ)是全球唯一一家尚未在本輪寬松周期中按下降息按鈕的主要央行，市場(chǎng)參與者認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能只會(huì)在明年5月開始降息。

　　最新的月度通脹數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞加權(quán)CPI同比保持在2.1%，但整體通脹率從2.1%上升到2.3%。由于季度數(shù)據(jù)也顯示第三季度的加權(quán)和修整后的平均通脹率分別為3.8%和3.5%，因此該央行可能需要一段時(shí)間才會(huì)開始考慮降息，而強(qiáng)勁的第三季度GDP數(shù)據(jù)可能會(huì)促使投資者進(jìn)一步推遲對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)間。

　　這對(duì)澳元可能是有利的，但與加元類似，它也可能將收到特朗普關(guān)境稅的沖擊。

　　重要事件：改線上后又推遲，本屆歐佩克+大會(huì)有何看點(diǎn)？

　　因?yàn)楦鞒蓡T國(guó)正在就現(xiàn)有配額的遵守情況進(jìn)行談判，歐佩克+本周意外推遲了關(guān)于其未來減產(chǎn)計(jì)劃的重要會(huì)議，。

　　早些時(shí)候，歐佩克表示部分部長(zhǎng)存在行程沖突，聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)測(cè)委員會(huì)的會(huì)議將從本周日推遲到12月5日。

　　然而，這一聲明是在周三沙特和俄羅斯能源部長(zhǎng)及其哈薩克斯坦同行舉行三方會(huì)談后的一天發(fā)布的。這個(gè)中亞國(guó)家一再因超過生產(chǎn)配額而激怒了其他22個(gè)成員國(guó)。

　　沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼和俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大·諾瓦克周二訪問了伊拉克首都巴格達(dá)，這是另一個(gè)經(jīng)常超產(chǎn)的國(guó)家。

　　分析公司Energy Aspects的分析總監(jiān)Amrita Sen表示，合規(guī)性預(yù)計(jì)將成為本次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議的“重點(diǎn)”。

　　能源咨詢公司Rystad的地緣政治分析主管、前歐佩克工作人員Jorge León表示，哈薩克斯坦的立場(chǎng)“有點(diǎn)問題”，該國(guó)希望在其國(guó)內(nèi)新的騰格里油田開發(fā)后增加石油產(chǎn)量。

　　今年早些時(shí)候，伊拉克和哈薩克斯坦向歐佩克提交了計(jì)劃，即減少下半年的產(chǎn)量，以彌補(bǔ)上半年超過其商定數(shù)字的情況。

　　哈薩克斯坦是該集團(tuán)自去年11月以來一直奉行自愿減產(chǎn)政策的八個(gè)成員國(guó)之一，旨在支撐油價(jià)。該國(guó)一直在要求重新評(píng)估其生產(chǎn)能力，以便增加產(chǎn)量。去年關(guān)于配額的爭(zhēng)端促使非洲第二大石油生產(chǎn)國(guó)安哥拉退出了歐佩克。

　　León表示，哈薩克斯坦正在爭(zhēng)取更高的“基線”，即一個(gè)國(guó)家的基本原油生產(chǎn)能力，商定的實(shí)際減產(chǎn)幅度以此為衡量標(biāo)準(zhǔn)。他補(bǔ)充道，“問題是……一旦一個(gè)國(guó)家要求更高的基線，所有國(guó)家都會(huì)要求更高的基線。我認(rèn)為哈薩克斯坦不會(huì)讓步，歐佩克在這個(gè)話題上可能會(huì)存在一些小小的緊張氛圍?！?/p>

　　一份關(guān)于三國(guó)會(huì)議的沙特新聞機(jī)構(gòu)報(bào)道稱，哈薩克斯坦能源部長(zhǎng)重申了堅(jiān)持其已商定好的配額的意圖，在巴格達(dá)的會(huì)議也產(chǎn)生了類似的保證，即伊拉克準(zhǔn)備堅(jiān)持未來的配額。

　　在延期的會(huì)議上，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐佩克+將廣泛同意目前的減產(chǎn)配額和至少再延長(zhǎng)幾個(gè)月的額外自愿減產(chǎn)。

　　德商銀行研究分析師表示，預(yù)計(jì)歐佩克+將進(jìn)一步把增產(chǎn)計(jì)劃推遲至少三個(gè)月，為油價(jià)提供支撐。該行分析師Barbara Lambrecht表示，“時(shí)間表沖突被認(rèn)為是原因之一，但也有人猜測(cè)，是否像過去經(jīng)常發(fā)生的那樣，在制定聯(lián)合生產(chǎn)戰(zhàn)略方面存在困難。然而，我們懷疑這更多的是關(guān)于個(gè)別成員國(guó)配額有分歧，而不是整體戰(zhàn)略。”

　　德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，該聯(lián)盟將選擇再次推遲減產(chǎn)，否則市場(chǎng)明年將面臨大量供應(yīng)過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司財(cái)報(bào)：市場(chǎng)情緒“嗨到不行”，美股回調(diào)正在路上？

　　財(cái)報(bào)季接近尾聲，美團(tuán)（03690.HK）、Zoom（ZM.O）、戴爾（DELL.N）等將于下周放榜。

　　盡管當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的減稅和放松管制等政策可能會(huì)助燃通脹，但人們?nèi)匀徽J(rèn)為這可能刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美股因此受到提振。

　　最近幾天，美股基本上沒有理會(huì)特朗普對(duì)美國(guó)三大貿(mào)易伙伴加拿大、墨西哥和中國(guó)征收高額關(guān)境稅的承諾。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)周二發(fā)布的調(diào)查反映了更多的樂觀情緒，該調(diào)查顯示，56.4%的消費(fèi)者預(yù)計(jì)明年股價(jià)將上漲，創(chuàng)歷史新高。

　　與此同時(shí)，根據(jù)LSEG Datastream的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月的市盈率是預(yù)期市盈率的22倍以上，這是三年多來的最高市盈率。

　　不過，對(duì)于亞德尼研究公司的策略師來說，日益高漲的樂觀情緒可能是一個(gè)令人擔(dān)憂的信號(hào)。

　　亞德尼研究公司在周四的一份報(bào)告中表示，“股市上漲面臨的比關(guān)境稅更直接的風(fēng)險(xiǎn)是投資者變得過于樂觀，從逆勢(shì)角度來看，這表明可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)?！?/p>