炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：華夏時報

　　華夏時報記者 李佳佳 李未來 北京報道

　　從輝煌到落寞，昔日“環衛一哥”日子過得越發艱難！

　　12月3日，啟迪環境科技發展股份有限公司（000826.SZ，下稱“啟迪環境”）公告稱，公司收到控股股東啟迪科技服務有限公司（下稱“啟迪科服”）發出的《還款通知》，要求公司2024年12月6日前歸還借款本金165，947，575元及利息63，878，863.74元。

　　需要指出的是，公司12月2日剛剛發布公告，表示要出售鄭州綠源餐廚垃圾處理有限公司49%股權，所得款項將用于補充公司的流動資金。此外，啟迪環境問題連連，同時還面臨控股股東或變更、業績連年虧損、涉訟金額大、巨額對外擔保、參股子公司破產重整等諸多棘手難題。

　　中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴《華夏時報》記者，啟迪環境目前面臨較大的財務壓力和經營風險，業績虧損嚴重，訴訟案件和對外擔保金額巨大，負債率高企，資金流動性緊張，這些因素都對公司的未來發展構成了較大的挑戰。

　　“環衛一哥”變“虧損大王”

　　資料顯示，啟迪環境上市于1998年，公司深耕環保行業，主營業務覆蓋固廢收集處置全產業鏈及水務生態綜合治理全領域，現構建了數字環衛、水務生態、零碳能源、固廢與再生資源、有機固廢、啟迪合加汽車等核心業務板塊。

　　從財報來看，近年來，啟迪環境業績持續承壓，自2020年后長期處于連續虧損狀態，2020年至2023年，公司歸母凈利潤分別為-15.59億元、-45.40億元、-9.64億元、-15.72億元，累計虧損超80億元。

　　今年以來，啟迪環境業績下滑顯著，三季報顯示，公司實現營業收入36.94億元，同比下降3.07%；但歸母凈利潤達到了-11.13億元，同比下降337.90%。單季度來看，第三季度尤為夸張，公司營收12億元，卻虧損了8.94億元，同比暴跌846%。

　　三季度末，長期股權投資金額較年初下降了74.49%，降至2.14億元，主要原因是參股公司破產重整產生投資損失所致。

　　遙想2015年，啟迪環境也曾輝煌鼎盛，彼時，公司名為“啟迪桑德環境資源股份有限公司”，股票名稱是啟迪桑德，可謂是雄心勃勃，營收邁過60億大關，公司還要向百億營收目標邁進。當時，啟迪桑德在國內已經開工的大型固體廢棄物項目中做出了品牌，在國家第一批12個省級危廢處理設施招標中，公司中標3個項目，占有了這一市場的最大份額。

　　公司股價也隨著公司發展不斷被推高，一度觸及38.64元/股，但時過境遷，如今，公司的股價不及其零頭，稱得上是慘不忍睹，截至12月4日收盤，啟迪環境股價報2.43元/股，大跌5.08%，總市值為34.64億元。截至11月29日，啟迪環境的股東戶數為7.03萬人。

　　記者打算深入了解公司從輝煌到當前境況的原因，并向公司發了采訪函，但截至記者發稿前，未收到相關回復。

　　麻煩“一茬接著一茬”

　　比業績和股價更糟糕的是，近兩年，啟迪環境麻煩纏身，風波不斷。

　　當前，啟迪環境涉及多起訴訟案件且金額較大，公司及控股子公司累計訴訟、仲裁事項金額合計17.39億元，占本公司最近一期經審計凈資產的29.81%。前期部分公司及相關子公司被列為被告的涉訴案件已取得判決結果或達成和解，截至目前，執行待履行金額合計約為51.65億元，公司整體面臨訴訟風險及流動性壓力。

　　值得一提的是，前期部分涉訴案件已取得判決結果或達成和解，因有部分待執行款項未能如期支付，導致公司因相關糾紛被相關法院多次列為失信被執行人。

　　2024年10月 30日，公司審議通過了《關于桑頓新能源進入破產重整程序暨進行財務處理的議案》。公司對參股子公司桑頓新能源破產重整有關財務處理，增加虧損42，905.82 萬元。

　　同時，公司還對外進行巨額擔保，截至2024年11月8日，啟迪環境及控股子公司為合并報表范圍內的子公司提供擔保余額為638，867.77萬元，占公司最近一期經審計凈資產的109.52%。公司對其他關聯方提供擔保余額為19，385.01萬元。

　　此外，這些年，由于環保排污方面的問題，啟迪環境屢被處罰。尤其2024年，公司已連發多次關于其全資子公司、子公司收到《行政處罰決定書》的公告。

　　財經評論員張雪（金麒麟分析師）峰對《華夏時報》記者表示，啟迪環境的流動性危機十分嚴峻，面臨債務清償、訴訟執行和資金周轉多重壓力。若無法迅速回籠資金或獲得外部支持，公司可能面臨更大范圍的資產處置甚至破產風險。

　　債務纏身

　　11月2日，啟迪環境發布公告稱，出售鄭州綠源餐廚垃圾處理有限公司49%股權，交易對價67，184，213.52元，本次交易完成后，公司將不再持有鄭州綠源股權，所得款項將用于補充公司的流動資金。

　　然而，12月3日，噩耗傳來！啟迪環境被其控股股東啟迪科服催著還錢，或成為壓倒啟迪環境的又一根稻草。

　　據了解，雙方在2024年2月簽訂了《借款合同》，4月8日，啟迪環境召開2024年第二次臨時股東大會審議通過了相關議案。公司向啟迪科服申請2億元的借款額度，期限為一年，利率為6.5%/年（單利）。截至12月2日，啟迪環境欠付啟迪科服的本金為165，947，575.00元，利息為63，878，863.74元。

　　根據《借款合同》第三條約定，“甲方（貴司）確認并接受：乙方根據需要，有權要求甲方無條件提前歸還本合同項下的借款并支付利息，乙方應提前三個工作日通知甲方”。如今，啟迪科服要求公司于2024年12月6日前歸還全部借款本金及利息。

　　對此，啟迪環境指出，因公司目前面臨較大的金融債務兌付及訴訟判決待履行壓力，上述債務提前到期可能會導致公司流動性進一步承壓，而對公司部分業務的正常開展造成一定影響。公司目前正在全力與股東方溝通。

　　一年期限未到，控股股東為何如此著急讓啟迪環境還錢？

　　究其原因主要是啟迪科服自身同樣面臨著資金問題。據悉，啟迪科服持有的公司165，863，314股股份已被北京市東城區人民法院于12月2日10時至12月3日10 時止在京東網司法拍賣平臺上進行公開拍賣。

　　目前，這些股份的網拍階段已結束，本次共有42個競拍人競得上述股份，競拍均價為2.01元/股，成交總價為332，838，338元，占上市公司總股份的11.64%。記者了解到，權益變動后將可能導致公司控制權發生變更，若啟迪科服本次被拍賣股份全部變更完成，公司將變更為無控股股東狀態。

　　實際上，這并非控股股東首次拍賣公司股份，今年上半年，啟迪科服持有的公司71，084，278股股份就曾被法院于2024年5 月27日10時至2024年5月28日10時在京東網司法拍賣平臺上進行公開拍賣過一次。