來源：華夏時報

　　本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 見習記者 張萌 北京報道

　　近日，港交所傳來捷報，宜賓市商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“宜賓商業(yè)銀行”）通過聆訊，邁出上市關(guān)鍵一步。

　　這是宜賓商業(yè)銀行第三次向港交所遞交上市申請。若后續(xù)順利，該行不僅將打破近三年來內(nèi)地銀行在香港資本市場IPO沉寂的局面，還將緊隨成都銀行和瀘州銀行之后，榮膺四川省第三家成功上市的城商行。

　　此前，“白酒系”貴州銀行上市當日即遭破發(fā)，截至12月24日收盤，股價報1.21港元/股，較發(fā)行價下跌51.21%。背靠白酒龍頭企業(yè)五糧液集團的宜賓商業(yè)銀行又將表現(xiàn)如何？

　　《華夏時報》記者就上市事宜致電宜賓商業(yè)銀行，但截至發(fā)稿未獲回復。

　　三戰(zhàn)港交所，上市在即

　　早在2021，宜賓商業(yè)銀行就透露過上市意向，提出“加快建設(shè)成千億上市銀行”“力爭2023年、確保2025年實現(xiàn)上市”等遠景目標。

　　2023年6月，宜賓商業(yè)銀行首次向港交所遞交了IPO申請材料，但失敗。后于次年3月、11月再次遞交，終于12月20日順利通過聆訊。

　　根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局宜賓監(jiān)管分局的數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，該行是以總資產(chǎn)計宜賓市最大、四川省第二大的城商行，資產(chǎn)總額達934億元。2024年6月30日，其資產(chǎn)總額增加7.2%，達到1001億元，成功突破“千億”大關(guān)。

　　“千億”目標達成，萬事俱備，只欠“上市”。

　　港股上市進程一般包括遞表、備案、聆訊、路演、招股、掛牌上市等階段，從遞表至通過聆訊通常是花費時間最長的一步。首次遞表后順利通過聆訊的企業(yè)并不多，大多數(shù)公司都需經(jīng)歷2至3次甚至更多的遞表次數(shù)。宜賓商業(yè)銀行三次遞表屬于常規(guī)操作。

　　“對將要上市的企業(yè)來說，通過聆訊是一個積極的信號。”一位銀行從業(yè)人員在接受《華夏時報》記者采訪時介紹道。“從通過聆訊到正式上市，整個過程大約需要三周到一個月的時間，用來上市路演、招股定價、公布配售結(jié)果等，最后一步才是掛牌上市，即公司股票正式在港交所開始交易。”

　　高度綁定五糧液集團

　　在宜賓商業(yè)銀行幾百頁的招股書中，“五糧液”三個字作為其穩(wěn)健股東背景的象征及穩(wěn)固客戶基礎(chǔ)的佐證被反復提及。

　　2006年，宜賓商業(yè)銀行在宜賓市城市信用社基礎(chǔ)上改制設(shè)立。五糧液集團率先入局，又歷經(jīng)多次增資，目前作為第一大股東持有該行19.99%的股份。此外，宜賓市財政局、宜賓市翠屏區(qū)財政局和宜賓市南溪區(qū)財政局分別持有該行19.987%、19.98%和16.94%的股份。

　　“五糧液集團廣泛且優(yōu)質(zhì)的資源網(wǎng)絡(luò)為我們的發(fā)展提供了長期的支持。”招股書中提到。

　　投桃報李，宜賓商業(yè)銀行專門成立五糧液支行和酒圣路支行兩家專業(yè)支行，為五糧液集團及宜賓其他白酒企業(yè)提供便捷支付結(jié)算服務(wù)，支持其生產(chǎn)經(jīng)營活動。兩家支行還為五糧液集團的上下游供應(yīng)商、分銷商、產(chǎn)品零售商及其他白酒企業(yè)提供定制金融產(chǎn)品，如“基酒抵押貸款”“窖池抵押貸款”“五糧貸”“白酒互助信用貸”等。

　　截至2024年6月30日，宜賓商業(yè)銀行向五糧液集團上下游合作伙伴發(fā)行的銀行承兌匯票余額37.73億元，占總業(yè)務(wù)量的50%；貸款及墊款總額25.62億元，占總業(yè)務(wù)量的4.7%。來自五糧液集團上下游合作伙伴的客戶存款（不包括應(yīng)計利息）達到12.26億元，占客戶存款總額的3.2%。另據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至6月底，五糧液集團在宜賓商業(yè)銀行的存款額達到129.09億元，占該行存款總額的32.7%。

　　“白酒系”高光之下，宜賓商業(yè)銀行資本情況如何？

　　據(jù)招股書顯示，截至2024年6月30日，該行資本充足率為14.74%，一級資本充足率為1.52%，核心一級資本充足率為13.49%，較此前有所回升。截至同期，該行不良貸款率為1.72%，撥備覆蓋率為254.97%，較上年有所降低。

　　上市路難

　　近年來，銀行IPO速度有所放緩，港股、A股均超千日未有銀行新股上市。

　　“市場更看重中小銀行的經(jīng)營規(guī)范性、持續(xù)盈利性和潛在成長性，而部分中小銀行可能不滿足這些條件。”談及中小銀行上市難問題，中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜對《華夏時報》記者說道。

　　在招股書中，宜賓商業(yè)銀行多次強調(diào)自己“穩(wěn)健的股東背景”。

　　“穩(wěn)健的股東背景增強了銀行的資本實力，有助于提升市場對銀行的信心。”柏文喜稱。

　　但龍頭酒企的背書并非一本萬利。

　　作為“白酒系”銀行總被提起的瀘州銀行、貴州銀行均已上市。瀘州銀行由瀘州老窖集團作為第一大股東持股15.97%，貴州銀行由貴州茅臺集團作為第二大股東持股12%。

　　自上市以來，貴州銀行股價表現(xiàn)一直較為低迷，截至12月24日收盤，貴州銀行股價報1.21港元/股，較發(fā)行價下跌51.21%。今年9月，京東拍賣平臺一則信息顯示，貴州銀行合計1億股股票流拍，反映出市場的信心不足。

　　“宜賓商業(yè)銀行與五糧液集團高度綁定確實能為其帶來穩(wěn)定的資金來源、業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)及品牌效應(yīng)等正面影響，但這種高度依賴也可能成為潛在的風險點。”某銀行從業(yè)人員告訴記者。

　　“從長遠來看，單一行業(yè)的集中度較高意味著面臨較大的行業(yè)周期性風險，一旦白酒市場需求萎縮或政策環(huán)境發(fā)生變化，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量將承受一定壓力。”他提到，盡管五糧液集團的背書能在短期內(nèi)提升宜賓商業(yè)銀行的市場關(guān)注度，但從長期來看，投資者更關(guān)心的是銀行的實際經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展?jié)摿Α！叭绻y行無法有效應(yīng)對上述風險并實現(xiàn)可持續(xù)增長，那么即使有五糧液的支持，也難以維持較高的股價。”

　　責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉