界面新聞記者 | 杜萌

　　又有小公募迎來股東的“輸血”。近日，湘財基金公告稱，經股東方湘財證券決定，將公司注冊資本由人民幣3億元增加至3.5億元。這也是該公司自成立以來的第四次增資。

　　公開資料顯示，湘財基金成立于2018年9月份，是湘財證券的全資子公司。而湘財股份（600095.SH）持有湘財證券99.78%的股權。在2021年1月、2022年9月、2023年4月份，湘財基金先后進行了三次增資，注冊資本金從1億元增至3億元。

　　同日，紅土創新基金公告稱，經公司第三屆董事會第十次會議決議通過，由公司單一股東方深圳市創新投資集團向公司增加注冊資本金1.5億元，增資后公司注冊資本為5.5億元，深圳市創新投資集團持股比例仍為100%。2020年3月份，該公司的注冊資本由2.5億元增加至4億元。

　　自2023年以來，頻頻出現小公募依靠股東方“輸血”的情況。界面新聞記者統計發現，先后有合煦智遠基金、國融基金、中信建投基金、摩根士丹利基金、貝萊德基金、富達基金、路博邁基金、湘財基金、西藏東財基金、南華基金、易米基金、凱石基金、聯博基金等13家基金公司新增注冊資本。

　　為何不約而同增資？這和公募自身“造血”能力弱、股東方對公募寄予厚望有關。

　　Wind數據顯示，截止2024年末，湘財基金共有37只公募產品（A/C份額分開統計），規模合計僅為65.16億元，其中債券型基金為47.91億元，混合型基金為16.16億元，股票型基金為0.99億元。從單只產品來看，規模最大的是湘財鑫利純債A、湘財久盛39個月定開A，截止2024年三季度末分別為29.75億元、10.16億元。

　　紅土創新基金的在管規模為184.01億元，其中貨幣基金為77.85億元，債券型基金有47.01億元，混合型基金有17.87億元。單只規模最大的為紅土創新優淳B，這只貨幣市場型基金在去年三季度末規模達到了61.21億元。

　　“主要原因是隨著公司正常經營業務的開展，資金本可能會消耗得差不多了，這時候如果公司自身盈利能力欠佳，就只能依靠股東方增資?！蹦彻假Y深評論人士表示，隨著注冊資本的增加，公司將有更多的資本擴大業務規模，提高二級市場投資能力。

　　增加注冊資本，是否會幫助公募提升經營規模？

　　“基金公司增加注冊資本，主要是出于擴大經營規模的考慮。”某公募人士告訴記者，近兩年來，在行業激烈的競爭態勢下，新基金公司找到差異化發展策略并不容易。為了繼續發展，不得不依靠股東“輸血”。不過，這不能解決長期發展問題，根本出路還是要練好內功形成順暢的“自我造血能力”。

　　以近年來多次增資的西藏東財為例，在2020年10月、2021年7月、2023年1月進行了三次增資，注冊資金本已經增加至10億元。2024年第四季度，西藏東財基金發行成立了東財中證1-3年國債ETF，首發規模為60.14億元。受此產品的影響，該公司的在管公募規模終于首次突破了100億元，達到了135.45億元。

　　《中華人民共和國證券投資基金法》第十三條規定，新設立的公募管理人注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本。Wind數據顯示，截止今年1月2日，全市場148家公募中，共有30家公募的注冊資本金在1億元的“門檻線”，也有10家公募的注冊資本金在10億元（及）以上。

　　從數據來看，注冊資本金的多少和公募的經營規模并不存在直接的因果關系。農銀匯理基金和鑫元基金的注冊資本金分別為17.5億元、17億元，在管公募規模為1900.58億元、1937.44億元。而公募規模排在第一位的易方達基金，注冊資本金僅為1.33億元。

　　雖然公募行業競爭態勢加劇，但行業也在陸續迎來新玩家。2024年11月28日，財信基金正式成立，法定代表人為龍海彧，注冊資本達1億人民幣。證監會批文顯示，該公司的經營范圍涵蓋公募基金管理業務及公募證券投資基金銷售，由財信證券股份有限公司全資持股。

　　一家小型公募的高管對界面新聞記者表示，從長遠的視角來看，公募行業的未來是星辰大海。經過與股東方反復溝通，他們能夠接受當前公司不賺錢的狀況，希望能打造出長期可持續的業績，未來能夠被更多投資者看到，從而實現規模與業績的良性循環。